La derrota de Gazprom ante el Kremlin. Putin quiere mucho dinero

Gazprom pierde en la Bolsa de Moscú. Todo por culpa de la prohibición impuesta por las autoridades rusas, que no aprueban el pago de dividendos por parte del gigante del combustible. La decisión se produce a raíz de la primera pérdida neta anual de la empresa desde 1999, por valor de 7.000 millones de dólares, resultante del colapso de las exportaciones de gas a Europa como consecuencia de la agresión rusa contra Ucrania y la escalada del conflicto político.

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En los últimos meses se han agravado los problemas que afronta Gazprom, hasta hace poco orgullo de la economía rusa y fuente de enormes beneficios gracias a la exportación de materias primas a Europa. La compañía se encontró en una situación difícil tras el ataque ruso a Ucrania y la imposición de sanciones a la propia Moscú, que pusieron fin a los contratos de suministro de gas a clientes del Viejo Continente.

Según Reuters, el gobierno ruso publicó el lunes por la noche una orden que prohíbe a Gazprom pagar dividendos a los accionistas del año pasado. Esto se produce después del primer resultado financiero anual decepcionante de la compañía en 24 años, con una pérdida neta de 7 mil millones de dólares debido a una fuerte caída en las ventas de gas a Europa.

La reacción del mercado a la decisión de las autoridades rusas fue claramente negativa. Las acciones de Gazprom cayeron el martes más de un 4,3 por ciento en la Bolsa de Moscú, alcanzando sus niveles más bajos desde el 10 de octubre del año pasado. Se trata de otro golpe al tipo de cambio, que ya estaba gravemente dañado por misteriosas explosiones que dañaron tres de las cuatro líneas del gasoducto Nord Stream que une Rusia con Alemania en el fondo del Mar Báltico.

La razón oficial por la que la empresa estatal suspende el pago de dividendos es su enorme necesidad de inversión. Gazprom tendrá que asignar importantes recursos financieros para reorientar las tendencias de ventas de gas después de perder mercados de ventas en Europa.

La principal razón de los problemas financieros del empresario ruso es el colapso de las exportaciones de «combustible azul» a Europa, que hasta 2022 era un importante receptor de materias primas de Rusia y generaba la mayor parte de los ingresos de la empresa. La agresión del Kremlin hacia Ucrania y las crecientes tensiones políticas entre Moscú y Occidente han provocado una fuerte caída de los volúmenes de gas enviados al Viejo Continente.

Los datos de Gazprom y los cálculos de Reuters indican que en 2022 Rusia importará aproximadamente 63.800 millones de metros cúbicos de gas natural a Europa a través de diversas rutas. El año pasado, esa cifra se redujo a más de la mitad: un 55,6%. Anualmente, a sólo 28,3 mil millones de metros cúbicos. Se trata de una diferencia con respecto al año récord de 2018, cuando la empresa rusa exportó a la Unión Europea y a otros países europeos, entre ellos Turquía, que cuenta con 200,8 mil millones de metros cúbicos de materias primas.

Además de todo esto, la posibilidad de no pagar los dividendos del año pasado representa un duro golpe para la propia empresa, sus accionistas minoritarios y toda la Bolsa de Valores de Moscú. La pérdida de Gazprom de su condición de «vaca lechera» y de su fuente confiable de efectivo es otro síntoma de los profundos problemas que toda la economía rusa debe enfrentar ante el creciente aislamiento internacional. Tampoco es seguro que se suspendan también los pagos de dividendos en los próximos años.

A principios de mayo conocimos los datos que confirmaban los problemas del gigante del combustible. Resulta que Gazprom sufrió una pérdida de 629 mil millones de rublos en 2023. Se trata de la primera pérdida de la empresa desde 1999.

Según la experta Elena Rybakova, se está produciendo un cambio en la imagen de la economía rusa hacia la satisfacción de las necesidades de la maquinaria de guerra, y ya no se trata sólo de un cambio oportunista, sino de un cambio estructural.

El experto citado por el Financial Times cita una serie de declaraciones que ilustran la actual militarización de la economía rusa. Señala que el gasto militar directo de Rusia se ha más que triplicado hasta más de 100.000 millones de dólares (6% del PIB) en comparación con el período previo a la invasión de Ucrania en 2022. El número de empresas industriales militares ha aumentado de menos de 2.000 a 6.000 El empleo en este sector aumentó en al menos medio millón de puestos de trabajo.