Monedas: el dólar está en problemas, el tipo de cambio del euro se aleja de PLN 4,60

En el transcurso de la semana, el dólar cayó aún más: la moneda estadounidense cuesta más del 1 por ciento. Hace menos de una semana. El par EUR / USD ha vuelto a la zona de 1,19 y hay espacio para un mayor aumento, lo que favorecería la caída del dólar hacia 3,80 PLN.

El EUR / PLN está cerca de confirmar el techo local cerca de 4.60. Una caída por debajo de 4.56 puede reforzar la evaluación de que el zloty tiene atrás la fase más problemática del verano, y los precios pueden caer a la región de 4.52-4.53. El zloty se ha recuperado en los últimos días, pero en el horizonte de esta semana se ha comportado peor que la libra, el franco y otras monedas de la CEE3, a saber, la corona checa y el forint.

En la segunda parte de la semana, comenzó una larga serie de lecturas de datos macroeconómicos. Sin embargo, las numerosas lecturas de gran importancia para los mercados financieros no impidieron la corrección acelerada de la reciente fortaleza del dólar, que fue indicada por la reunión de la Fed. Resumamos. Primero, resulta que la economía estadounidense creció un 6,5 por ciento en el segundo trimestre. (en un enfoque anual). Esta dinámica fue ligeramente menor a la esperada y puede demostrar el impacto negativo de las cadenas de suministro con problemas, lo que conduce a una mayor inflación.

Sin embargo, cabe señalar que el colapso epidemiológico se compensó en Estados Unidos. Además, se necesitan de dos a tres cuartos para que el PIB real sea más alto de lo que hubiera sido si no hubiera ocurrido la pandemia. Por supuesto, esto se debe al enorme apoyo financiero y las enormes transferencias sociales. Cuando se trata de eso, vale la pena señalar que el Senado de los EE. UU. Ha aprobado un paquete de gastos en infraestructura con un valor máximo de alrededor de $ 1 billón.

En segundo lugar, los datos de la zona euro también confirmaron la combinación de alta inflación y una débil recuperación del crecimiento. La dinámica del PIB en el segundo trimestre ascendió a 13,7 por ciento. Sobre una base anual, pero el ritmo de crecimiento ha sido decepcionante, incl. En Alemania. El buen resultado se debe principalmente a las partes: Italia y España. Por su parte, la tasa de inflación de la eurozona en julio fue del 2,2%. Más alto que el año anterior: los precios subían más rápido de lo esperado. El mercado cree que si bien en los EE. UU., Por ejemplo, la presión sobre los precios puede salirse de control, su aceleración en Europa es un ciclo. Como resultado, el Banco Central Europeo podrá aguantar la subida de los tipos de interés durante mucho tiempo.

Al final: la tasa de inflación de Polonia en julio fue del 5%. más alto que el año pasado. La principal razón de la presión sobre los precios fueron los precios de los alimentos y el combustible (casi un tercio más caros que en el verano de 2020). La dinámica del índice de precios al consumidor se aceleró desde el 4,4 por ciento. El x / o estuvo por encima de las expectativas del mercado. ¡Licenciado en Letras! Los precios no han subido tan rápido desde mayo de 2001. Es probable que el índice subyacente se haya mantenido cerca del 3,5%. y / o Sin embargo, el riesgo de que la inflación se mantenga por encima del 5% a finales de año está aumentando. Por supuesto, se trata de subir las tasas de interés, pero para el MPC la clave será la inflación a principios del próximo año y la trayectoria de los precios en el pronóstico del PNB de otoño. En otras palabras: mantenemos la opinión de que no habrá movimiento en las tasas de interés este año y esperamos un aumento en el costo de los fondos en el primer trimestre de 2022.

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